Вышедшие в конце сентября финансовые результаты за 1П20 "Эталона" напомнили, в каком плачевном состоянии находилась отрасль строительства в марте и апреле. Программа льготной ипотеки хоть и придала позитива котировкам компании в последние месяцы, но пока не успела отразиться в финансовой отчетности.

Несмотря на это, мы ожидаем сильные результаты за 2П20, а также полагаем, что "Эталон" продолжит придерживаться стратегии по выплате дивидендов в размере 12 руб. на ГДР в ближайшие годы, обеспечив дивидендную доходность в 9,8%. Для оценки справедливой стоимости ГДР "Эталона" мы использовали 5-летнюю DCF-модель с WACC 16,2%. Мы устанавливаем целевую цену на уровне 1,7 долл. /ГДР с рекомендацией "Держать". Ипотека. По словам вице-премьера РФ Марата Хуснуллина, программа льготной ипотеки оказалась весьма успешной: всего в ходе реализации программы в отрасль было привлечено 500 млрд руб. . finam.ru

2020-10-5 19:00