Представленные результаты "Сбербанка" несколько выше наших прогнозов и указывают на вероятность того, что банк может приблизиться к результату 1. 2 трлн руб. по чистой прибыли за год. Исходя из данной величины, банк торгуется с мультипликаторами P/E 2021П/2022П 7.

0x/7. 0x и P/BV 2021П/2022П 1. 5x/1. 3x - то есть, по верхней границе диапазона исторического среднего 10-летнего уровня, вследствие чего акции банка уже не выглядят недооцененными. Сейчас уже очевидно, что годовые показатели банка в 2021 будут высокими. Но остаются открытыми вопросы, какой будет динамика в следующем году и какие факторы будут способствовать росту доходов в условиях высокой ключевой ставки. Нам по-прежнему нравится долгосрочный инвестиционный кейс "Сбербанка", но, учитывая, что потенциал роста до нашей целевой цены от текущих котировок составляет всего 5%, мы меняем рейтинг с ВЫШЕ РЫНКА на НЕЙТРАЛЬНО. . finam.ru

2021-10-29 10:20