Аналитики Danske Bank считают, что в краткосрочной перспективе индексы PMI Китая останутся слабыми, но они не видят признаков жесткой посадки. "С другой стороны торговой сделки, экономика должна снова восстановиться.
Ведущие индикаторы немного смешаны:
Более низкая доходность облигаций по-прежнему указывает на увеличение продаж жилья. Строительство также поддерживается низкими запасами.
Цены на металлы снизились, но не рухнули. Это указывает на слабость, но не резкое замедление.
Кредитный импульс стабилен, но еще не восстановился.
Экспортный компонент PMI снова ослаб. Глобальное замедление и торговая война вызывают сильный встречный ветер.
Перспективы политики:
Повторная эскалация торговой войны привела к новым встречным ветрам. Несмотря на прекращение огня, мы ожидаем, что переговоры будут трудными, оставляя неопределенность на некоторое время. Мы считаем, что сделка будет заключена в какой-то момент во второй половине года.
Мы ожидаем снижения норматива резервных требований, а также большего объема целевого кредитования и мер по стимулированию потребителей.
Перспективы китайского рынка:
Китайские акции пока ограничены неопределенностью торговой войны. В долгосрочной перспективе мы настроены позитивно.
Мы ожидаем, что USD/CNY поднимется выше, прежде чем упадет, когда торговая сделка находится в поле зрения.
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2019-7-3 22:20