Акции компании вчера упали, но такую же реакцию мы наблюдали и в прошлом году, когда "Северсталь" выпустила конвертируемые облигации на сумму $200 млн 26 апреля - GDR компании в тот день упали на 7,6%.

Первоначальная цена конвертации была установлена на уровне $13,8, потом была скорректирована (с учетом дивидендов и т. д. ) и в настоящий момент составляет $12,52 - ниже текущей цены. Однако инвесторы не конвертировали свои облигации в GDR, поэтому тревога по поводу притока новых акций на рынок за счет конвертации облигаций прошлого года оказалась напрасной. Облигации в основном покупали более консервативные инвесторы в долговые инструменты, которых привлек долговой инструмент с дополнительной стоимостью от акционерного компонента. По нашему мнению, логика размещения конвертируемых облигаций заключается в том, что это один из вариантов использовать имеющиеся у "Северстали" казначейские акции (путем получения очень дешевого фондирования). . finam.ru

2017-2-10 10:40