Результаты "Аэрофлота" выглядят умеренно негативными, так как они оказались немного хуже по сравнению с консенсусом Интерфакса по линии EBITDA, и рост операционных расходов разочаровал нас. Мы ожидаем увидеть умеренно негативную реакцию рынка на результаты в краткосрочной перспективе, но в среднесрочной перспективе акции должны продолжить торговаться в диапазоне 100-110 руб.
Мы полагаем, что чистая прибыль в 2019 составит 16-19 млрд руб. Это предполагает P/E 6. 0-7. 0x и дивидендную доходность 7. 0-8. 3%, что является достаточно справедливым уровнем. Тем не менее наши ожидания на 2020 год предполагает сильный рост чистой прибыли, поэтому мы подтверждаем нашу позитивный рейтинг по бумаге. . finam.ru
2019-12-2 12:15