Даниэль Гали, сырьевой стратег TD Securities, советует, как торговать золотом в текущем режиме усиления тяги к риску. Он отмечает, что близится "сжатие" позиционирования, поскольку желтый металл становится перекупленным.

"Мы утверждали, что золото находится в процессе смены режима, переходя из безопасного убежища в хеджирующий инфляцию актив. В результате цены на золото все больше коррелируют с рисковыми активами. Это обусловлено общими факторами, влияющими как на рисковые активы, так и на золото, а именно всплеском ликвидности, который привел к росту как рисковых активов, так и золота, поскольку капитал защищает себя от отрицательной реальной доходности в рисковых и реальных активах. Разложение тем, определяющих торговые решения, показывает, что макроэкономические темы, такие как инфляционные ожидания, привели к увеличению продолжительности, особенно когда цены пробили уровни сопротивления. Важно отметить, что усиление тяги к риску оказало ограниченное влияние на позиционирование. Поскольку этот режим управляется подавлением реальной ставки, управляющим деньгами не нужно беспокоиться о торговле золотом в условиях риска. Однако, хотя мы не видим крайностей в позиционировании, золото становится перекупленным, что повышает риск "сжатия" позиционирования в случае негативного влияния на эти темы"

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2020-7-16 20:41