"Норникель" сегодня должен опубликовать результаты за 1П18. Мы ожидаем, что выручка достигнет $5 787 млн (+18% п/п) на фоне роста объемов продаж меди на 12% п/п из-за ввода в строй Быстринского ГОКа и роста цены на никель на 21% п/п.

EBITDA должна вырасти до $2 936 млн (+30% п/п) благодаря росту выручки и позитивному изменению себестоимости за счет ослабления рубля на 10% против доллара США. FCF должен составить $1 863 млн (против минус $660 млн во 2П17) на фоне планового снижения оборотного капитала на $0. 5 млрд и снижения капзатрат ($800 млн в 1H18П против прогноза в $2. 0 млрд за 2018). Чистая долговая нагрузка должна снизиться до 1. 2x (с 2. 1x) за счет роста FCF и отсутствия денежных дивидендных выплат в 1П18. Промежуточные дивиденды могут составить $0. 93/GDR (доходность 5. 5%), по нашим оценкам; они должны быть объявлены в ноябре и выплачены в январе 2019. Ва. finam.ru

2018-8-13 09:55