Банк "Санкт-Петербург" завтра представит финансовые результаты за 4К18 по МСФО и проведет телефонную конференцию с менеджментом. Хотя мы ожидаем, что маржа за 4К18 будет находиться под давлением в результате повышения стоимости фондирования, поддержку сильному росту чистой прибыли (+42% г/г при ROAE 13,3%) может оказать сильный доход от трейдинга и снижение отчислений в резервы.

Учитывая что наш прогноз чистой прибыли на 2% превышает консенсус-прогноз, мы сомневаемся, что отчетность станет большим сюрпризом для рынка. В то же время любые комментарии менеджмента по дивидендным выплатам за 2018 г. и потенциальному выкупу акций рынок воспримет позитивно. При коэффициенте достаточности капитала N1. 2 на уровне 9,25% на 1 февраля (10,3% с учетом аудированной чистой прибыли за 2018 г. , что выше целевого для банка уровня, равного 9,75%), мы считаем, что банк может направить на дивиденды 20% чистой прибыли по МСФО и рассмотреть еще один обратный выкуп акций. . finam.ru

2019-3-19 15:15