"Транснефть" намерена выкупить долю "Суммы" (50%) в Omirico Ltd, которая, в свою очередь, владеет 50% в группе НМТП, получив 100% в офшоре. Если сделка состоится, эффективная доля "Транснефти" вырастет до свыше 60%.

"Сумма" сообщила, что сделки пока нет, но предлагаемая "Транснефтью" цена выглядит привлекательно. На настоящий момент мы считаем новость нейтральной для динамики акций. Во-первых, цена сделки неизвестна. Однако мы не исключаем, что "Транснефть" может заплатить хорошую премию к текущей рыночной цене. Напомним, что в 2010 "Сумма" и "Транснефть" неофициально заплатили около $2 млрд за 50% группе НМТП, а значит общая рыночная капитализация порта оценивалась примерно в $4 млрд. Мы считаем, что "Транснефть" может заплатить, как минимум, ту же цену "Сумме" в этот раз, что предполагает премию 38% к текущей рыночной капитализации ($2. 8 млрд) и соответствует мультипликатору P/E около 10x, который представляется оправданным для такого высококачественного актива. . finam.ru

2018-2-26 11:00