Особенных изменений на рынке нет. Как и предполагалось, спекулянты разных мастей ждут завтрашнего дня. Лишь GBP и EUR демонстрируют волатильность.
Но опять же на спекуляциях. В Великобритании в «разработке» тема «планов по расширению полномочий Банка Англии» (называют дату 20 марта), а также тема рокировки «Кинг – Карни» и тема «реинвестирования золотообрезных облигаций» (11 марта). Непосредственно в момент публикации сего опуса зажигает глава ЕЦБ г-н Драги.
Справка. Считается, что, как и облигации Казначейства США, золотообрезные облигации Великобритании не несут риска невыполнения обязательств. Следовательно, доход от инвестирования в золотообрезные облигации гарантирован. Доходность этих облигаций является базой для определения доходности всех других облигаций, выпускаемых в Великобритании. Фьючерсы на золотообрезные облигации продаются на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов (London International Financial Futures Exchange). Название «золотообрезные» облигации получили от сертификатов британского правительства, имевших золотой рант.
Операции на облигационном рынке, как и на любом другом, сопряжены с определенными рисками. Один из видов риска – риск, связанный с реинвестированием. Он состоит в том, что эффективность инвестиционных стратегий, применяемых на рынке облигаций, во многом зависит от результативности реинвестирования текущих доходов, получаемых инвестором по облигациям. Дело в том, что доход инвестора, получаемый на облигационном рынке, может состоять из: 1) дохода от изменения цены облигации; 2) купонных платежей; 3) доходов от реинвестирования.
При формировании среднесрочных и долгосрочных инвестиционных портфелей инвесторы сталкиваются с необходимостью реинвестирования как купонных платежей, так и номинальной стоимости облигаций. На развитых облигационных рынках эффективность реинвестирования определяется двумя ключевыми характеристиками: средним уровнем процентных ставок, сложившемся на рынке долговых инструментов в момент реинвестирования, и стратегией реинвестирования доходов.
Если в момент реинвестирования средний уровень процентных ставок будет ниже, чем в момент приобретения облигаций инвестором, то доходность, получаемая при реинвестировании, будет ниже доходности облигации в момент ее приобретения. В условиях равенства процентных ставок в момент реинвестирования и в момент приобретения облигаций будет соблюдаться паритет указанных выше доходностей. При более высоком уровне ставок в момент реинвестирования доходность, получаемая при реинвестировании, будет выше доходности облигации в момент ее приобретения.
При этом необходимо помнить, что процентные ставки влияют на курс национальной валюты.
Подробнее о рынке в «Анализе стратегий крупнейших игроков» и европейском предмаркете.
. fibo.ru2013-3-7 16:47