Рублевые гособлигации в пятницу преимущественно торговались разнонаправленно. Оптимизм участников, вызванный событиями предыдущих дней, постепенно сходил на нет, в то время как на смену ему пришли коррекционные настроения, подкрепляемые негативной динамикой в рубле и спадом на нефтяном рынке. Однако ближе к закрытию торгов ситуация оживилась появлением выдержек из доклада Минфина США о санкциях в отношении госдолга РФ. В документе отмечается, что введение ограничений на новый российский госдолг
Рублевые гособлигации в пятницу преимущественно
торговались разнонаправленно. Оптимизм участников,
вызванный событиями предыдущих дней, постепенно
сходил на нет, в то время как на смену ему пришли
коррекционные настроения, подкрепляемые негативной
динамикой в рубле и спадом на нефтяном рынке. Однако
ближе к закрытию торгов ситуация оживилась появлением
выдержек из доклада Минфина США о санкциях в
отношении госдолга РФ. В документе отмечается, что
введение ограничений на новый российский госдолг может
потенциально оказывать негативное влияние не только на
российскую экономику, но и нести риски для американских
инвесторов. Данная информация была воспринята
инвесторами, как очередной сигнал к тому, что угроза
санкций миновала и спровоцировала рост цен на локальном
долговом рынке. В фокусе покупателей опять оказался
дальний сегмент, что позволило опустить доходности еще на
3 бп. Всего за неделю доходность наиболее длинного
бенчмарка ОФЗ 26221 упала на 21 бп до 7,45% годовых.
Наилучшая динамика на этой неделе отмечается нами в
серии 26219, ее доходность достигла YTM7,09% (-25 бп). За
счет опережающего роста длинных бумаг также
наблюдается сокращение угла наклона кривой - спред на
отрезке 2-10Y уменьшился на 16 бп до 42 бп. Активность
участников в пятницу оставалась высокой. Торговый оборот
был сопоставим со средними значениями текущей недели и
составил 40 млрд руб. Флоутеры, как и накануне, оказались
вне поле зрения инвесторов.В
Сегодня на открытие рынка инвесторы на небольших
торговых оборотах продают среднесрочные и долгосрочные
серии. По нашим прогнозам, в течение дня продавцы будут
превалировать в секторе, поскольку некоторые участники
ставили на смягчение монетарной политики в размере 50 бп,
однако негативная динамика на глобальных рынках скорее
всего вынудит регулятора оставаться более осторожным.
Таким образом, российские облигации вновь станут
реагировать на внешние события, так как нерыночный риск в
виде санкций практически нивелирован.
Ольга Николаева, Артур Навроцкий
Полный текст комментария доступен по ссылке.В
ru.cbonds.info
2018-2-5 12:40