Судя по намекам главы Банка России по итогам последнего заседания, до конца 2019 года может быть еще 1-2 раунда снижения ключевой ставки. Соответственно примерно к середине 2020 года возможна "нормализация" денежно-кредитной политики и далее ставка регулятора застынет вблизи 6,5% годовых.
В этом плане на годовом горизонте ценам рублевых ОФЗ с постоянным купоном определенно есть еще куда расти, а их доходностям - куда падать. Доходность коротких рублевых гособлигаций, по примерным оценкам, может просесть с нынешних 7,1% до 6% годовых и менее. То есть гособлигации фактически второй раз со времени кризиса 2014 года принесут владельцам сверхдоходность из-за опережающего динамику ключевой ставки снижения их доходностей к погашению. Приток средств нерезидентов в ОФЗ продолжит укреплять рубль. Теперь не удивлюсь, если мы увидим курс доллара ниже 60 руб. . finam.ru
2019-6-18 09:45