Подведем итоги прошедшего года для Усиленных Инвестиций: доходность портфеля составила 13. 5% в рублях, 27. 9% в долларах, что в целом позитивно, но ниже нашей исторической и целевой доходности, а также доходности индекса Мосбиржи.

Во многом, более низкая доходность относительно исторической была вызвана проблемными инвестициями в "РУСАЛ" и "Распадскую". Цены на алюминий в течение года снижались, а рубль укреплялся. Также в первом полугодии цены на электричество показали нетипичный рост (что было связано с поздним таянием снегов), в результате чего мы зафиксировали убыток. Мы пересмотрели подход к оценке "РУСАЛа" на более консервативный, и, таким образом, в восстановлении стоимости участвовали меньшей долей портфеля. "Распадская" снизилась за год на 17%; несмотря на высокие уровни денежных средств на баланс. finam.ru

2020-1-9 10:30