В пятницу Росстат представил ключевые экономические индикаторы за июнь 2015 г. Согласно опубликованным данным, инвестиции в основной капитал упали в прошедшем месяце на 7,1% год к году после майского падения на 7,6%. Динамика инвестиций оказалась лучше, чем ожидал рынок. По итогам 1 п/г 2015 г. инвестиции в основной капитал сократились на 5,4% год к году. Промышленное производство замедлило темпы падения до 4,8% год к году в июне с 5,5% в мае благодаря улучшению динамики обрабатывающего сектора
В пятницу Росстат представил ключевые экономические индикаторы за июнь 2015 г. Согласно опубликованным данным, инвестиции в основной капитал упали в прошедшем месяце на 7,1% год к году после майского падения на 7,6%. Динамика инвестиций оказалась лучше, чем ожидал рынок. По итогам 1 п/г 2015 г. инвестиции в основной капитал сократились на 5,4% год к году.
Промышленное производство замедлило темпы падения до 4,8% год к году в июне с 5,5% в мае благодаря улучшению динамики обрабатывающего сектора. Как следствие, грузооборот транспорта уменьшился лишь на 3,4% после майского сокращения на 4,1%. В строительстве спад составил 10% год к году против 10,3% месяцем ранее. Улучшилась и динамика реальных располагаемых доходов: они снизились 3,5% в июне после майского обвала на 6,5%. Впрочем, это улучшение едва ли знаменует начало тенденции, поскольку реальные зарплаты упали в июне на 7,2% год к году после падения на 7,4% в предыдущем месяце. Спад в розничной торговле усугубился и достиг 9,4% год к году в июне против 9,2% в мае. Уровень безработицы снизился с майских 5,6% до июньских 5,4%, что мы относим на счет влияния сезонного фактора. Сельское хозяйство осталось единственным растущим сектором, однако темпы его роста продолжили замедляться, составив в июне 1,6% год к году по сравнению с 2,7%, отмеченными в мае.
Большинство ключевых индикаторов улучшились в июне относительно мая, но, по нашему мнению, это, скорее всего, временное улучшение, во многом вызванное календарным фактором. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе экономическая активность останется в России низкой. Согласно нашему прогнозу, экономика достигнет дна в 3 кв. 2015 г., показав за этот период падение почти на 5% год к году. Потребительский спрос в ближайшие пару месяцев, по-видимому, продолжит ослабевать, учитывая, что динамика розничного кредитования в июне стала отрицательной (минус 0,1% год к году). Мы ожидаем, что падение потребительского кредитования в среднесрочной перспективе усугубится, поэтому некоторое восстановление потребительского спроса будет возможно не раньше конца года. Судя по сворачивающейся кредитной активности, снижение ключевой ставки ЦБ на 550 б.п. с начала года недостаточно для оживления экономики, о чем мы уже писали ранее. По нашему прогнозу, ВВП России снизится на 3,3% в нынешнем году. ru.cbonds.info
2015-7-20 12:47