"Юнипро" увеличило выручку в третьем квартале и за девять месяцев (+8%) за счет роста физических объемов (+3,3%) и положительной динамики средних цен. Улучшился также КИУМ (с 48% до 50%, что выше среднего по рынку).

Вместе с тем росту мешают сетевые ограничения и избыток предложения на рынке, в том числе на фоне большой выработки ГЭС. Но нижняя точка для объемов производства, по-видимому, пройдена. В первом квартале 2020 года планируется ввод блока 3 Березовской ГРЭС. Рост доходов опередил расходы, на этом фоне увеличилась рентабельность EBITDA и прибыли. Юнипро по-прежнему в лидерах по рентабельности: по итогам девяти месяцев маржа EBITDA составила 36,5%, а прибыли - 23%. Компания подтверждает прогноз по EBITDA в районе 28-30 млрд руб. и намерение выплатить в 2020 году 20 млрд руб. (0,31 руб. на акцию) в виде дивидендов. Рекомендация - "покупать", цель - 3,0 руб. на горизонте 12 месяцев. . finam.ru

2019-11-12 16:50