"Сбербанк" в минувшую пятницу представил финансовые результаты за май 2020 по РСБУ. Отчисления в резервы по-прежнему были повышенными в мае, из-за чего чистая прибыль снизилась на 40% г/г при ROAE на уровне 11,3%.
В то же время устойчивость чистой процентной маржи и умеренное восстановление кредитования и комиссионного дохода вселяют оптимизм. Мягкая политика ЦБ и снижение отчислений в АСВ, вероятно, окажут поддержку ЧПМ и в оставшуюся часть года. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе снижение процентных ставок предполагает структурное снижение уровней ЧПМ и ROE в сравнении с предыдущими годами. Реальные масштабы кредитных убытков остаются главным неизвестным, и больше ясности должно появится ближе к концу лета. Акции повысились в цене на 17% с середины мая (тогда как индекс ММВБ прибавил 7%), реагируя на рост надежд инвесторов на V-образное восстановление экономики и игнорируя слабость 2К20. . finam.ru
2020-6-8 13:15