Дивиденды ЛСР за 2019 год снизились оценочно до 30 руб против 77 руб. за 2018 год. Это транслируется в ухудшение оценки компании на 5%, то есть столь существенное, какое могло бы оправдать сегодняшнее падение.

Ухудшение финансовой статистики за 2019 год обусловлено техническими факторами, в частности, высокой базой 2018 года. Значительные по своему эффекту риски для данной бумаги реализуются, как представляется, лишь в случае существенного, до 10% - 15%(г/г) ускорения инфляции в РФ. Как и в период 2014-2016 годов и в предыдущие периоды нестабильности рост реальных рыночных ставок с опережением отыгрывается ростом спроса на недвижимость и увеличением маржи риэлтеров. Для ЛСР этого пока не произошло, однако, исходя из данного опыта продолжает ожидать от компании существенного улучшения статистики рентабельности в 2020 году по сравнению с текущими низкими уровнями. Ожидаем, по кр. finam.ru

2020-3-27 09:45