Финансовые показатели НЛМК говорят о том, что российские стальные компании остаются в хорошей форме, несмотря на снижение цен и повышение налогов. Мы считаем, что 4К21 будет непростым для НЛМК в связи с ралли в ценах на коксующийся уголь и обвалом цен на ЖРС.

В целом мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на сектор. Нашим фаворитом является ЕВРАЗ за счет его дешевой оценки 3. 1x по спотовым ценам и самой высокой дивидендной доходности в секторе - 22%. Краткая оценка финансовых показателей. НЛМК отчиталась о росте прибыли кв/кв: выручка - $4 560 млн (+10% кв/кв), EBITDA - $2 287 млн (+11% кв/кв), FCF - $1 114 млн (+29% кв/кв). Результаты оказались выше ожиданий рынка, а показатель EBITDA превысил консенсус-прогноз на 7%. Промежуточные дивиденды рекомендованы на уровне 13. 33 руб. /акция (что соответствует доходности в 6. 1%), предполагая выплату 100% от величины FCF, в соответствии с дивидендной политикой. . finam.ru

2021-10-21 13:50