"Тинькофф банк" отчитался о рекордной прибыли в 2016 году. Банк заработал 11 млрд руб. против 1,9 млрд руб. в 2015 году, превзошел как наш, так и консенсус-прогноз, обеспечив RoAE в 42,5%. Прибыль выше ожиданий была обеспечена более существенным совокупным доходом (г/г) на фоне роста комиссионных доходов компании, а также менее значительными отчислениями в резервы в 2016 году.
Так стоимость риска по итогам года составила всего 7,6% (снизилась в два раза г/г), ниже целевых значений менеджмента, качество активов улучшилось (NPL коэффициент упал до 10. 2%, -20 бп к/к). Операционные издержки в 2016 году выросли на 64% г/г, в результате чего CIR составил 44% (на уровне наших ожиданий). Существенный рост операционных издержек объясняется политикой компании, направленной на поглощение новых клиентов и создание "финансового супермаркета" (данная концепция была анонсирована в прошлом году). . finam.ru
2017-3-14 14:10