Спрос на новые выпуски значительно превышает предложение
Часто переподписка составляет 5-8 раз: многие мировые фонды переориентировались на ответственное инвестирование, однако количество зелёных проектов растет более медленными темпами. Одной из причин является то, что основные зелёные фирмы уже вышли на рынок. Кроме того, Green bonds фактически отличаются от обычных высокими затратами на подготовку подтверждающих «зелёность» документов (Second Opinion, ESG-рейтинг) и необходимостью р

Спрос на новые выпуски значительно превышает предложение
Часто переподписка составляет 5-8 раз: многие мировые фонды переориентировались на ответственное инвестирование, однако количество зелёных проектов растет более медленными темпами. Одной из причин является то, что основные зелёные фирмы уже вышли на рынок. Кроме того, Green bonds фактически отличаются от обычных высокими затратами на подготовку подтверждающих «зелёность» документов (Second Opinion, ESG-рейтинг) и необходимостью раскрытия дальнейшей отчетности об использовании средств. При этом, несмотря на высокий спрос, зачастую эмитент не выигрывает от стоимости зелёного заимствования.В 

Проблема Greenwashing
Под этим подразумевается выход на рынок псевдозелёных компаний, желающих воспользоваться высоким спросом. Из-за отсутствия единых стандартов отчетности нередки ситуации, когда эмитенты используют средства не по назначению, а, например, рефинансируют обычные облигации. Некоторые аналитики видят в этом опасность повторения кризиса subprime: ему тоже предшествовал большой спрос и быстрый рост рынка за счет появления недобросовестных заёмщиков. В то же время в июне в ЕС была опубликована новая таксономия ESG-инвестиций, ужесточающая требования к Green bonds, согласно которой около 70% текущего рынка не будет признаваться зелёным.В 

Появление Transition bonds
Транзитные облигации будут эмитироваться крупными корпорациями с «грязными» производствами на цели уменьшения вреда экологии. Ожидается, что они смогут удовлетворить высокий спрос на зелёные проекты, а также повысить ликвидность рынка – обычно зелёные бонды являются долгосрочными из-за больших сроков реализации зелёных проектов, транзитные бумаги могут быть более короткими. Впрочем, спрос скорее всего будет ниже: многие социально ответственные фонды принципиально отказываются инвестировать в любые бонды «грязных» производств.В 

Всё внимание на государства
Уже 11 стран разместили зелёные облигации, первой из них была Франция в 2017 году. В мае этого года с переподпиской на рынок вышли Гонконг и Нидерланды, в скором времени размещение планирует Германия: потенциально она создаст бенчмарк для дальнейших размещений зелёных бондов в евро. Государства получают наибольшее одобрение со стороны инвесторов, т.к. имеют большой спектр важных зелёных проектов: поддержка выработки возобновляемой энергии, увеличение энергоэффективности, развитие экологических видов общественного транспорта и т.д. ru.cbonds.info

2019-8-5 10:18