Мы подтверждаем наш рейтинг "выше рынка" для "Системы" и повышаем нашу целевую цену до 20 руб. (+16%, потенциал роста 115%) после включения ее результатов за 2018 и новых оценок в нашу модель, а также других изменений.

Эти изменения включают, в том числе, увеличение доли в Ozon, которая сообщила о рекордном росте оборота на 73% г/г в 2018, и такие сделки, как создание СП в области микроэлектроники, а также ожидаемое слияние "Биннофарм" и OBL Pharma, которые могут разблокировать значительный потенциал для акций "Системы" в будущем. Тем не менее мы продолжаем считать, что сокращение долговой нагрузки останется ключевым катализатором акций, который может привести к их переоценке. Результаты за 2018 - сильные на фоне улучшения динамики в ключевых сегментах. Выручка в 4К18 ускорилась кв/кв и выросла на 15. 5% г/г до 225. 1 млрд руб. , что на 4% выше консенсуса. . finam.ru

2019-4-5 18:00