По итогам сегодняшнего заседания Банк России снизил ключевую ставку на 25 б. п. до 7,5%, принимая во внимание устойчивость низких значений годовой инфляции и снижение краткосрочных инфляционных рисков.

В то же время рост волатильности на глобальных финансовых рынках не позволил регулятору прибегнуть к шагу 50 б. п. Сигнал относительно перспектив дальнейшего снижения ставки стал более определенным, и в данный момент мы ориентируемся на уровни 7,25% к концу 1 кв. и 6,75% к концу 2018 г. Решение ЦБ способствовало снижению доходностей большинства ОФЗ срочностью до 5 лет на 3-6 б. п. до 6,6-6,8%, реакция на валютном рынке была традиционно очень слабой. В перспективе до следующего заседания 23 марта мы ожидаем снижения доходностей среднесрочных и краткосрочных ОФЗ на 10-15 б. п. и возврата курса рубля к 60 руб. за долл. Рост волатильности на финансовых рынках способстовал выбору в пользу меньшего шага снижения ставки. . finam.ru

2018-2-9 17:25