На первый взгляд, 2019 г. в России прошел под знаком стимулирующей бюджетной политики - бюджетный профицит снизился с 2,7% ВВП в 2018 г. до 1,8% ВВП в 2019 г. ; рост доходов в 2019 г. составил всего 4% г/г, тогда как расходы выросли на 9% г/г.

Тем не менее, замедление роста бюджетных доходов и снижение профицита бюджета, по сути, отражают снижение цен на нефть - цена Brent опустилась с более $70/барр. в 2018 г. до $64/барр. в прошлом году. В то же время цена на нефть, балансирующая бюджет, то есть индикатор, который мы используем для расчета масштаба бюджетного стимулирования или бюджетного ужесточения, то есть с учетом очистки от нефтяного фактора, снизилась с $50/барр. в 2018 г. до $49/барр. , продемонстрировав некоторое снижение. Его сложно трактовать как сигнал к ужесточению бюджетной политики, но оно явно указывает на то, что бюджетная политика не смогла стать стимулирующей. . finam.ru

2020-1-21 12:05