Реакция компании на ухудшающиеся рыночные условия представляется нам разумной, поскольку мы ожидаем, что мировые цены будут оставаться под давлением в течение следующих 12 месяцев. Мы считаем, что снижение капзатрат свидетельствует о гибкости компании в инвестировании и должно помочь ей поддерживать выплаты дивидендов на уровне $200 млн в год.

Показатель EBITDA за 9М19 подразумевает солидный прогресс 86% относительно годового консенсуса и предполагает, что он будет легко достигнут. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Акрону, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020 7. 3x против своего собственного среднего 5-летнего значения 6. 0x. . finam.ru

2019-11-28 10:10