"Лента" (нейтрально; цель- $4. 0) в пятницу опубликует финансовые результаты за 2П18 и 2018. Группа уже раскрыла показатели чистых продаж вместе с операционными результатами: за 2П18 чистые продажи группы составят 220 млрд руб.

, увеличившись на 9. 2% г/г, что говорит о существенном замедлении п/п (в 1П18 выручка выросла на 18. 2% г/г). По нашим оценкам, EBITDA "Ленты" окажется под давлением во 2П18 (АТОН: EBITDA 2П18 - 20. 6 млрд руб. ) из-за негативного влияния от сокращения оптового бизнеса и сохраняющейся высокой конкуренции на рынке. Мы ожидаем, что рентабельность EBITDA во 2П18 снизится приблизительно на 60 бп г/г до 9. 3%. Мы прогнозируем, что рентабельность EBITDA за 2018 упадет до 9. 1% (-60 бп г/г). Хотя мы ждем довольно слабых результатов, мы отмечаем, что они, скорее всего, уже учтены рынком в котировках, поскольку акции "Ленты" упали на 7% после выхода операционных результатов за 4К. . finam.ru

2019-2-21 17:35