В пятницу QIWI опубликует отчетность за 3 квартал 2017 года. Мы ожидаем значительного роста выручки, но при этом EBITDA окажется под давлением из-за инвестиций в карту рассрочки "Совесть". Мы прогнозируем увеличение выручки компании на 17,6% относительно 3К16.

Это означает ускорение роста по сравнению с 12% в предыдущем квартале, поскольку, по нашим расчетам, на фоне нормализации базы сравнения снова стала расти выручка, не связанная с приемом платежей. По нашим оценкам, выручка от приема платежей увеличилась примерно на 22% благодаря сегментам электронной коммерции и денежных переводов. Вместе с тем мы ожидаем снижения скорректированной EBITDA на 21% относительно 3К16 и сокращения рентабельности по EBITDA на 20 п. п. - до 42%, т. к. маркетинговые расходы на карту "Совесть" достигли пика. Соответственно, наш прогноз предполагает снижение скорректированной чистой прибыли на 18%. . finam.ru

2017-11-9 17:20