Рассматривать возможность открытия длинных позиций в районе поддержки 0,8918/0,8900 с целью на уровне 0,90. Stop-loss размещать на уровне 0,8875. Сегодня на очередном заседании Национальный Банк Швейцарии (ШНБ) сохранил процентную ставку LIBOR в диапазоне 0 – 0,25%, в котором она удерживается уже более 5 лет.

Удерживать ставки на рекордно низком уровне регулятор считает необходимым в силу того, что курс швейцарского франка слишком высок. Но дополнительных мер пока не требуется в силу довольно сильного рынка жилья, а так же избыточной ликвидности. ШНБ по-прежнему выказывает готовность защищать целевой уровень пары EUR/CHF, находящийся на отметке 1,20 с помощью неограниченных валютных интервенций в случае необходимости.

ШНБ отмечает достаточно низкие инфляционные риски. По итогам мая индекс потребительских цен продемонстрировал повышение до 0,2% в годовом соотношении от 0% и это отчасти способствовало тому, что на ближайшие кварталы инфляционные ожидания были пересмотрены в сторону незначительного повышения по сравнению с озвученными на мартовском заседании. В текущем регулятор ожидает инфляцию на уровне 0,1% (в марте говорилось о значении 0%). Однако, на 2015 и 2016 год прогноз был понижен до 0,3% и 0,9%, соответственно. Это предположение основано на том, что в ближайшие 3 года ставки LIBOR будут удерживаться около 0%. А швейцарский франк будет демонстрировать умеренное ослабление.

Прогноз регулятора по темпам роста экономики оправдался. По итогам 1 квартала ВВП вырос до 2,0% от 1,7% в 4 квартале 2013. И ШНБ ждет, что умеренное восстановление продолжится в ближайшие кварталы. В целом, на 2014 год прогноз по темпам роста ВВП остается на уровне 2%, так как сохраняются глобальные риски со стороны мировой экономики.

Не лишним будет напомнить, что после того, как ЕЦБ понизил ставку, появились слухи о том, что ШНБ может последовать примеру европейского регулятора. И именно то, что эти ожидания не оправдались, позволило швейцарскому франку продемонстрировать укрепление в первые часы после публикации решения. Пара USD/CHF снизилась на 0,39%. Но, натолкнувшись на поддержку в районе уровня 0,8918 начала откат. В целом, настрой Национального Банка Швейцарии на данный момент времени не слишком способствует решительному ослаблению франка (тем более, что кросс-курс EUR/CHF уверенно удерживается выше целевой отметки 1,20 и необходимости во вмешательстве регулятора нет), все же можно ждать постепенного роста пары. Во-первых, готовность регулятора вмешаться с интервенциями в случае укрепления национальной валюты подтверждена. Во-вторых, отсутствие серьезных геополитических рисков снижает спрос на «тихие гавани».

Торговые рекомендации: открытие длинных позиций в районе поддержки 0,8918/0,8900 с целью на уровне 0,90. Stop-loss размещать на уровне 0,8875.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

2014-6-19 15:38