"Северсталь" опубликовала сильные финансовые результаты - EBITDA выросла на 22% кв/кв до $754 млн - самого сильного уровня с 2011 - обогнав консенсус-прогноз на 5%, и оценки АТОНа - на 4%. На цены оказали благоприятное влияние оба дивизиона - Северсталь Российская Сталь и Северсталь Ресурс, в то время как вертикальная интеграция помогла удержать денежные издержки на тонну сляба с учетом вертикальной интеграции неизменными на уровне $243/т.

Мы считаем, что сильные показатели за 4К подтверждают наше мнение, что консенсус-прогноз по EBITDA на 2018 на $150 млн (7%) является слишком консервативным. Тем не менее мы сомневаемся в устойчивости текущих цен на сталь в Китае, поскольку зимние ограничения мощности должны быть сняты в марте, и мы подтверждаем нашу рекомендацию держать по "Северстали" и стальному сектору. . finam.ru

2018-2-5 10:13