Результаты "РусГидро" за 1К21 в целом соответствовали нашим ожиданиям: умеренный (+5% г/г) рост консолидированной выручки и некоторое (-5% г/г) снижение EBITDA. Компания также представила новую среднесрочную дивидендную политику и планы капвложений - ни то, ни другое не принесло больших сюрпризов.

Мы считаем отчетность компании в целом нейтральной для котировок ее акций и сохраняем их рейтинг на уровне "лучше рынка". Выручка: умеренный рост благодаря всем сегментам. Консолидированная выручка (без учета госсубсидий) умеренно выросла (+5% г/г), что обусловлено повышением выручки во всех основных сегментах, включая гидрогенерацию (+3% г/г), дальневосточные активы (+3% г/г) и сбыт (+8% г/г). При этом выручка оказалась несколько выше наших ожиданий (+3%) благодаря незначительному превышению прогноза в каждом из сегментов. EBITDA: снижение ввиду слабости в сегментах гидрогенерации и сбыта. . finam.ru

2021-5-28 17:10