Китай - гигант на мировой арене металлов, на его долю приходится 30-60% мирового спроса. Неудивительно, что торговый конфликт США и Китая непосредственным образом влияет на металлургический сектор и осложняет поиск убедительных идей с рейтингом ВЫШЕ РЫНКА.

В этом отчете мы анализируем позиции металлургического сектора Китая и чувствительность российских компаний к потенциальному замедлению экономического роста. Мы считаем "РУСАЛ" и производителей стали наиболее уязвимыми, но не меняем их рейтинги, т. к. первый может похвастаться привлекательной оценкой (2. 2x по EV/EBITDA 2019П), а вторые - заманчивыми дивидендами (доходность выше 10%). Ситуация остается нестабильной, и ее исход может варьироваться в крайних проявлениях - от заключения торговой сделки и новых стимулов Китая до полномасштабной торговой войны с нетарифными мерами. Замедление потребления в Китае - основная угроза, производство не затронуто. . finam.ru

2019-5-28 11:10