20 июля состоялся онлайн-семинар Cbonds с руководителями АО «Джи-Групп» — федерального девелопера из Татарстана.
В минувшем году «Джи-Групп» впервые разместила облигационный заем на 1 млрд рублей на Московской фондовой бирже, а сейчас компания готовится ко второму выпуску облигаций. В преддверии выпуска спикеры семинара обсудили вопросы деятельности компании и качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке.
В приветственном слове генеральный директор Cb
20 июля состоялся онлайн-семинар Cbonds с руководителями АО «Джи-Групп» — федерального девелопера из Татарстана.В
В минувшем году «Джи-Групп» впервые разместила облигационный заем на 1 млрд рублей на Московской фондовой бирже, а сейчас компания готовится ко второму выпуску облигаций. В преддверии выпуска спикеры семинара обсудили вопросы деятельности компании и качества этого бизнеса как заемщика на публичном долговом рынке.В
В приветственном слове генеральный директор Cbonds Сергей Лялин отметил, что компания «Джи-Групп» больше знакома инвесторам, чем покупателям, поскольку на рынке она больше известна по брендам «Унистрой» — в сфере жилой недвижимости и UD-Group — в коммерческой.В
Сергей Лялин особо отметил высокую степень информационной открытости «Джи-Групп»: «Компания открытая, растущая, достаточно амбициозная. Стратегия развития, недавно подготовленная консультантами McKinsey, предусматривает утроение выручки до 2023 года. О самой компании, о ее планах, в том числе на рынке облигаций, мы сегодня с ее представителями и поговорим».В
Генеральный директор АО «Джи-Групп» Линар Халитов в рамках презентации сообщил, что возглавляемая им компания является крупнейшим застройщиком Татарстана и Поволжья по объему ввода жилья в последние 3-4 года (по данным Единого ресурса застройщиков). В целом же по России девелопер из Казани занимает 25-ю строчку по объему ввода жилья.В
По его словам, компания была основана в 1996 году, за это время ей удалось реализовать почти 2 млн м2 жилья и собрать в своем портфеле более 400 тыс. м2 управления в сегменте коммерческой недвижимости. Свыше 308 тыс. м2 — текущий портфель строительства жилой недвижимости и Street Retail. Земельный банк группы превышает 2,57 млн м2. Сегодня около 90–95% бизнеса «Джи-Групп» — это строительство жилой недвижимости, остальное — строительство и управление коммерческой недвижимостью.В
«Мы базируемся в Казани, это наш домашний регион. Мы также работаем в Тольятти (больше 6 лет) и в Уфе, где мы закончили строительство первого жилого комплекса. В Петербурге планируем запустить проект уже в этом году (там уже приобретены земельные участки в собственность, находимся на стадии получения разрешительной документации). В нашей стратегии мы планируем также развитие в Нижнем Новгороде, Екатеринбурге, Самаре и, конечно же, в Москве», — поделился Линар Халитов.В
Он также отметил, что «Джи-Групп» имеет два кредитных рейтинга — от АКРА на уровне BBB и от «ЭкспертРА» на уровне BBB+. «С АКРА в ближайшее время планируем обновить рейтинг и думаем, что у нас есть хорошие шансы для его повышения», — добавил спикер.В
«Для тех, кому наша компания неизвестна, мы сделали сравнение с другими девелоперами, которые публикуют свои данные и отчетность, по EBITDA, рентабельности и прибыли. Если говорить по EBITDA (5,6 млрд руб. по МСФО «Джи-Групп» за 2020 год), то мы находимся где-то на уровне «Брусники». Хоть она по выручке и больше, чем мы, но с точки зрения EBITDA мы — крупнее. Таким образом мы находимся во втором эшелоне девелоперов, где первые это ПИК, «Сэтл» и ЛСР. С точки зрения рентабельности, и это то, чем мы гордимся, у нас рентабельность выше, чем у других девелоперов обычного жилья. Тут нужно помнить про то, что у нас есть и коммерческая недвижимость в собственности (где рентабельность 70% и выше)», — заявил Линар Халитов.В
Отвечая на вопросы модератора и зрителей вебинара, генеральный директор «Джи-Групп» подчеркнул, что в 2020 году в условиях неопределенности и непредсказуемости на фоне начала пандемии люди стали активно вкладываться в недвижимость.В
«Мы увидели значительный рост спроса. Во II квартале прошлого года продажи относительно I квартала выросли где-то на 30%, а после этого началась программа субсидированной ипотеки, которая также сильно разогнала спрос. Продажи в рублях росли вплоть до конца года. В I квартале 2021 года мы увидели сезонный спад, что типично и ожидаемо для периода после новогодних праздников. Во II квартале, до конца июня, еще действовала льготная ипотека. На ожиданиях окончания программы мы опять получили максимальный спрос. В июне мы установили свой исторический рекорд по количеству заключенных договоров за один день», — рассказал Линар Халитов.В
После этого, как отметил спикер, вполне ожидаемо последовало затишье, однако по темпам июля компания «Джи-Групп» вышла на уровень апреля 2019 года. «Это нормальная динамика для летнего месяца в обычной, допандемической реальности. Люди не перестали покупать квартиры, если говорить про Казань, где мы работаем. Прежнего ажиотажа не будет, но нормальный рабочий темп продаж сохранится. Специфика других регионов может быть разной», — добавил он.В
Сейчас в компании возлагают надежды на семейную ипотеку, которая, по мнению ее экспертов, в какой-то мере заместит выпадающий портфель льготного ипотечного кредитования.В
Финансовый директор АО «Джи-Групп» Татьяна Хусаинова, в свою очередь, рассказала, как повлиял на бизнес компании переход на эскроу-счета.В
«Мы понимали, что к моменту перехода на эскроу-счета большинство наших объектов не будут соответствовать критериям переходного периода. Поэтому готовиться к нему мы начали заранее. В октябре 2018 года запустили свой первый дом с эскроу и уже в начале 2020 года его сдали и раскассировали первые эскроу-счета. Мы не испытывали стресса и с точки зрения оформления проектных кредитов с банками, потому что мы оформляли такие кредиты с 2015 года. Благодаря этому у нас был большой наработанный опыт. Конечно, до раскассаций было непросто, денег не хватало, но в силу ритмичности ввода мы очень быстро вошли в колею. Благодаря системе проектного финансирования отпала необходимость собирать деньги на старте проекта. Если же говорить об отношении людей к этому инструменту, то определенно это верный шаг, поскольку в целом уровень доверия в отрасли повысился. С другой стороны, сказать, что это нововведение сильно отразилось на наших продажах, мы не можем. Поскольку у нас уже был наработан высокий уровень доверия», — сообщила она.В
Спикеры также рассказали о динамике цен на недвижимость, о том, почему компания растет медленнее рынка, намерена ли она улучшать позиции по скорости строительства и потребительского качества жилья и с какой целью ее реорганизовали. Отдельный пул вопросов вебинара его участники посвятили долговой нагрузке «Джи-Групп», итогам дебютного выпуска облигаций и планам новых размещений.В
Андрей Буш, исполнительный директор по институциональному бизнесу ITI Capital (организатор дебютного и грядущего выпуска эмитента), поделился, что первый выпуск «Джи-Групп» изначально планировался на март, но история с пандемией внесла свои коррективы — его пришлось перенести на июнь.
«Прошлогоднее размещение нам удалось с большим трудом, но в итоге мы увидели очень хороший спрос как со стороны физических лиц, так и со стороны институциональных инвесторов. В целом мы считаем, что дебютный выпуск получился очень интересным, и текущие котировки также это отражают. Спрос на бумаги эмитента значительно превосходит предложение, они торгуются намного выше номинала. Этот инструмент дал возможность компании спокойно пережить потенциальные риски с ликвидностью в «ковидный» 2020 год», — рассказал он.В
Андрей Буш уточнил, что «Джи-Групп» планирует в ближайшее время осуществить новый выпуск облигаций, а с учетом повышения рейтингов ожидается увеличение количества институциональных инвесторов. Объем грядущего выпуска — 3 млрд рублей. Пока четких ориентиров по его дюрации и ставке нет. Окончательное решение будет принято по результатам премаркетинга.В
Организаторы ожидают, подчеркнул Андрей Буш, что спрос на бумаги будет достаточно высоким.В
Полное видео онлайн-семинара доступно на YouTube-канале Cbonds.В
Полезного просмотра!
2021-7-23 16:49