В рамках пятничного заседания ЦБ РФ снизил ставку на "смелые" 0,5 п. п. до 9,25% годовых. Согласно сложившимся представлениям, таким способом регулятор обычно борется с излишне крепким рублем. Тем более, подобное стремление находится в русле недавних обильных словесных интервенций правительства.

То есть, на первый взгляд, ситуация развивается по аналогии, обратной времен еще валютной паники в декабре 2014 года. Тогда для поддержки нацвалюты без использования валютных интервенций, ЦБ пришлось резко увеличить ставку на 6. 5 п. п. до 17% годовых, что и приостановило отток из рублевых активов. Тем не менее, на мой взгляд, нынешнее снижение ставки не только не будет способствовать ослаблению рубля, но и сыграет важную роль в его дальнейшем укреплении. Во-первых, впечатляющий разрыв между процентными ставками в РФ и развитыми странами, а также российской инфляцией сохранится даже если отечественный регулятор будет опускать ставку на каждом из оставшихся заседаний в этом году. . finam.ru

2017-5-2 13:30