Глобальные рынки: главное. Рост глобальных акций вчера остановился из-за резкого скачка доходностей 10/30-летних US-Treasuries сразу на 7-8 б. п. до 1. 32%/2. 08%, что также неожиданно развернуло тренд в долларе, который укрепился.

"Рефляционный трейд", т. е. ставка на восстановление экономики и инфляции, все активнее виден в госбондах США. Могли сказаться хорошие данные по индексам деловой активности ZEW в ЕС и региональный индекс штата Нью-Йорк. Вновь отметим, что вчерашний скачек доходностей был полностью обеспечен резким (+8-10 б. п. ) повышением реальных доходностей при стабильных инфляционных ожиданиях. До пандемии 10-летние реальные доходности торговались около -0. 5%, поэтому, технически, потенциал восстановления остается. Если смотреть дальше назад, то с 2011 по 2015 при нулевых ставках ФРС реальная ставка была в диапазоне от -0. 9% до 1% при оценках ее нейтрального уровня в 1%. . finam.ru

2021-2-17 11:45