"Полюс" обнародовал результаты за 4 квартал 2017 года, которые соответствуют ожиданиям рынка, но выглядят слабее нашего прогноза из-за роста общих и административных расходов в конце года. В то же время прогноз руководства компании в отношении роста капзатрат в 2018 году (+6% г/г, до 850 млн.

долларов) оказался выше консенсус-прогноза и нашей оценки. В качестве позитивного момента отметим, что, как мы ожидаем, увеличение капзатрат будет компенсироваться ростом потенциала добычи золота (более подробную информацию на этот счет мы надеемся получить в ходе Дня инвестора 20 марта). Наша оценка прогнозной цены акций "Полюса" на 12-месячном горизонте не изменилась (52 доллара), предполагая полную доходность на уровне 40%. Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" в отношении акций компании. Чистая прибыль оказалась ниже вследствие более высоких, чем ожидалось, общих и административных расходов. . finam.ru

2018-2-16 13:30