"Роснефть" опубликовала неплохие результаты - показатели за 1К21 были поддержаны благоприятной ценовой конъюнктурой, но отразили продажу малорентабельных активов (выручка оказалась на 2% ниже консенсуса, EBITDA совпала с ожиданиями, чистая прибыль превысила консенсус-прогноз на 3%).

Высокий уровень операционного денежного потока обеспечил занчительный рост FCF (в 2. 6 раза кв/кв). "Роснефть" остается одним из наших фаворитов в секторе, поскольку мы ожидаем, что рынок будет уделять все большее внимания проекту Восток Ойл. Мы рассматриваем возможные сделки по продаже долей в проекте (которые могут состояться уже в этом году) в качестве важнейших катализаторов стоимости акций компании. В настоящий момент "Роснефть" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 4. 7x, что соответствует среднему 2-летнему уровню и на 9% выше уровня сопоставимых российских нефтегазовых компаний. . finam.ru

2021-5-14 19:40