Доходности ОФЗ в последние дни декабря вновь опустились в диапазон 8.2-8.4% годовых вдоль большей части кривой (за исключением 15-летнего выпуска 26218, 8.59%), а курс рубля в первые дни нового года касался низкой отметки 59.11 против доллара США. Надо признать, что и локальные, и внешние факторы сошлись благоприятно для России в последние 2 недели. В частности, по предварительным данным, годовая инфляция в РФ к концу декабря замедлилась до 5.4% – наиболее низкого уровня с начала 2012 года. При

Доходности ОФЗ в последние дни декабря вновь опустились в диапазон 8.2-8.4% годовых вдоль большей части кривой (за исключением 15-летнего выпуска 26218, 8.59%), а курс рубля в первые дни нового года касался низкой отметки 59.11 против доллара США.

Надо признать, что и локальные, и внешние факторы сошлись благоприятно для России в последние 2 недели. В частности, по предварительным данным, годовая инфляция в РФ к концу декабря замедлилась до 5.4% – наиболее низкого уровня с начала 2012 года. При этом цены на нефть Brent держатся устойчиво выше $55/барр., а комментарии нового президента США Д.Трампа применительно к отношениям с Россией носят преимущественно нейтральный или даже примирительный характер.

Мы полагаем, что в начале 2017-го данная благоприятная обстановка для российских активов будет балансироваться, как минимум, дальнейшим ростом первичного предложения долга со стороны Минфина (до 400 млрд руб. новых ОФЗ в 1к’17, или 36 млрд руб. в неделю) и опасениями более быстрого роста процентных ставок за рубежом ru.cbonds.info

2017-1-9 11:17