Уже третью неделю подряд недельный прирост ИПЦ остается на уровне 0.2% н/н (с 20 по 26 октября), что соответствует росту накопленной с начала года инфляции до 11.2%. Годовая оценка также показала ускорение 15.62% г/г (против 15.54% г/г неделей ранее). Однако ключевой причиной данной динамики выступает ускорение роста цен на фрукты и овощи (4.8% н/н против 1.9% н/н неделей ранее), тогда как в остальных товарных группах рост цен остается умеренным (0.0-0.5% н/н). Мы полагаем, реакция ЦБ на пакет

Уже третью неделю подряд недельный прирост ИПЦ остается на уровне 0.2% н/н (с 20 по 26 октября), что соответствует росту накопленной с начала года инфляции до 11.2%. Годовая оценка также показала ускорение 15.62% г/г (против 15.54% г/г неделей ранее). Однако ключевой причиной данной динамики выступает ускорение роста цен на фрукты и овощи (4.8% н/н против 1.9% н/н неделей ранее), тогда как в остальных товарных группах рост цен остается умеренным (0.0-0.5% н/н).

Мы полагаем, реакция ЦБ на пакет недельных данных будет дисконтирована тем фактом, что плодоовощные товары более волатильны и подвержены сезонным колебаниям, и при этом перенос инфляции на другие группы минимален. Иными словами, мы по-прежнему ожидаем смягчения процентной политики на 50 бп на ближайшем заседании (30 октября), полагая ключевыми доводы о слабости внутреннего спроса и о снижении внешних рисков. ru.cbonds.info

2015-10-29 14:36