В ноябре 2017 года на ФБ «Перспектива» заключено 654 договора на общую сумму 10,3 млрд грн. (на 9% меньше, чем в прошлом месяце), с начала года – 6 517 договоров на сумму 116,3 млрд грн (на 0,5% меньше, чем в январе-ноябре 2016 года). По оперативным данным интернет-сайтов фондовых бирж, в ноябре ФБ «Перспектива» заняла первое место по объему торгов (с долей общего биржевого оборота 62%). В разрезе финансовых инструментов рыночная доля ФБ «Перспектива» составляет: за ноябрь 2017 года по ОВГЗ - 69

В ноябре 2017 года на ФБ «Перспектива» заключено 654 договора на общую сумму 10,3 млрд грн. (на 9% меньше, чем в прошлом месяце), с начала года – 6 517 договоров на сумму 116,3 млрд грн (на 0,5% меньше, чем в январе-ноябре 2016 года).

По оперативным данным интернет-сайтов фондовых бирж, в ноябре ФБ «Перспектива» заняла первое место по объему торгов (с долей общего биржевого оборота 62%).

В разрезе финансовых инструментов рыночная доля ФБ «Перспектива» составляет:

за ноябрь 2017 года по ОВГЗ - 69%, облигациям предприятий - 12%, опционным сертификатам - 100%,

за январь-ноябрь 2017 года по ОВГЗ - 68%, облигациям предприятий - 28%, опционным сертификатам - 76%.

Наибольший объем торгов в ноябре был зафиксирован с государственными облигациями (95,68%), опционными сертификатами (3,23%) и облигациями предприятий (1,06%). При этом 28,71% торгов проведено на рынке РЕПО, 70,50% - на адресном рынке, 0,79% - на рынке размещения.

Объемы торгов государственными облигациями по сравнению с январем-ноябрем 2016 года выросли на 11%, опционными сертификатами – на 96%; также на 61% выросли объемы торгов на рынке заявок, на 57% - на рынке РЕПО.

По состоянию на 30.11.2017 количество ценных бумаг и других финансовых инструментов, допущенных к торгам, составляло 502. Из них 241 - 1-го уровня листинга, 5 - 2-го уровня листинга.

Структура по видам финансовых инструментов: 241 серия ОВГЗ (1-го уровня листинга), 65 серий облигаций предприятий (4 - 2-го уровня листинга), 1 государственный дериватив, 106 выпусков акций и 9 выпусков акций КИФ (1 - 2-го уровня листинга), 31 серия инвестиционных сертификатов, 28 серий опционных сертификатов, 21 серия фьючерсных контрактов.

В ноябре договоры на ФБ «Перспектива» заключались по 66 финансовым инструментам (на 6% больше, чем в октябре), с начала 2017 года - по 132. В частности, в ноябре сделки заключались по 44 сериям ОВГЗ (в 1,6-2,3 раз больше, чем на ПФТС и УБ соответственно), с начала года - по 70 сериям.

Количество членов ФБ «Перспектива» по состоянию на 30.11.2017 – 85, в т.ч. 36 банков. Количество членов биржи, заключавших сделки в ноябре, составляет 40, в т.ч. с ОВГЗ – 37 (аналогично октябрьским показателям). С начала года количество участников торгов, заключавших договора, достигло 56, в т.ч. на рынке ОВГЗ – 50.

«В ноябре объем торгов на фондовых биржах Украины составил более 16 млрд грн (на 7% меньше, чем в октябре), с начала 2017 года – 182 млрд грн. (на 14% меньше, чем за январь-ноябрь 2016 года)», – сообщил Станислав Шишков, директор ФБ «Перспектива».

По сравнению с октябрем на биржевом рынке объем торгов государственными облигациями уменьшился на 14% (до 14 млрд грн), акциями – на 21% (до 0,2 млрд грн). В то же время объемы биржевых торгов опционными сертификатами выросли в 3,8 раз (до 0,3 млрд грн), срочными контрактами – в 3,4 раз (до 0,8 млрд грн), облигациями предприятий – в 2 рази (до 0,9 млрд грн).

Сравнительно с январем-ноябрем 2016 г. на биржевом рынке объемы торгов гособлигациями уменьшились на 1% (до 168 млрд грн), облигациями предприятий – на 43% (до 4,9 млрд грн). В то же время позитивная динамика объема торгов наблюдается по акциям – рост в 2,4 раз (до 4,8 млрд грн), срочным контрактам – в 2,4 раз (до 2,6 млрд грн), опционным сертификатам – в 2,2 раз (до 1,7 млрд грн). В структуре торгов по инструментам в январе-ноябре 2017 года лидируют ОВГЗ (92,3%), на втором месте – корпоративные облигации (2,7%), на третьем – акции (2,6%), далее - срочные контракты (1,4%) и опционные сертификаты (0,9%).

Доля ФБ «Перспектива» в общем объеме торгов на биржевом рынке Украины за 11 месяцев текущего года составляет 64%, в т.ч. на рынке ОВГЗ - 68%.

Можно сделать вывод, что постоянное сокращение объема биржевых торгов в последние годы происходило не за счет борьбы с так называемыми «мусорными» ценными бумагами, а вследствие дестимулирования организованного обращения - и прежде всего обращения государственных финансовых инструментов.

Стоит вспомнить, что объем биржевых торгов ОВГЗ в 2014 г. составлял 546 млрд грн, в 2015 г. - 250 млрд грн, в 2016 г. - 210 млрд грн. В 2017 г. этот показатель может не достичь и 200 млрд грн. Т.е. в течение 2015-2016 гг. организованный рынок ОВГЗ уже сократился на 336 млрд грн, а в этом году кумулятивное сужение регулируемого рынка публичного долга может составить 350 млрд грн.

Для сравнения: сокращение за 2015-2016 гг. объема биржевых торгов акциями и облигациями предприятий составляет по 23,5 млрд грн, инвестсертификатами - 4 млрд грн, совокупно - 51 млрд грн. Если даже весь этот сокращенный объем оборота негосударственных ценных бумаг связывать с последствиями борьбы с фиктивными эмитентами (что нереально), то он все равно в 7 раз меньше, чем сокращение биржевого оборота государственного инструментария.

Таким образом, сокращение объема биржевых торгов в Украине за 3 года очередной волны реформирования фондового рынка почти на 90% объясняется снижением ликвидности обращения государственных ценных бумаг.

Определенные аспекты нормотворчества и правоприменения, которые могут восприниматься как хаотические и не слишком последовательные, негативно сказались не столько на фиктивном инструментарии, сколько на единственном работающем инструменте, который остался на рынке. Уже в 2016 году прервалась длительная тенденция к увеличению роли организованной формы заключения сделок с ОВГЗ - доля внебиржевого рынка выросла с 12% до 38%. В 2017 г. этот показатель может возрасти, поскольку адекватных стимулов для прозрачной торговли не так много.

Остается надеяться, что ожидаемое повышение требований к маркет-мейкерам на рынке ОВГЗ действительно улучшит ситуацию, а не станет дополнительным толчком для миграции сделок на внебиржевой рынок. ru.cbonds.info

2017-12-4 12:39