По результатам первого полугодия 2016 года ключевая ставка ЦБ РФ с текущих 11% может снизиться до 9%

Считаем решение ЦБ РФ по ключевой ставке обоснованным и взвешенным в настоящий момент. Принимая во внимание (1) слабый рубль, (2) котировки нефти ниже $40 за баррель, (3) умеренно растущие инфляционные ожидания, (4) возможное близкое повышение ставки ФРС - снижать ключевую ставку ЦБ РФ в текущих условиях не совсем целесообразно.

Напомним, что в 1 квартале 2016 ожидается существенное снижение годовой инфляции в РФ. По мере снижения инфляции и инфляционных ожиданий, регулятор, скорее всего, продолжит снижение ставки. Мы ждем, что по результатам 1П15 года ключевая ставка ЦБ РФ с текущих 11. 0% снизится до 9. 0%, динамика во второй половине 2016 года будет зависеть от инфляции в РФ. Отсутствие изменений ключевой ставки ЦБ РФ уже было заложено в котировках, поэтому инструменты, чувствительные к ставке денежного рынка - рублевые облигации, особенно ОФЗ и валютный рынок - практически не отреагировали. .

текущих 2016 инфляции ставки

2015-12-11 18:05