Реструктуризация угольного сегмента может обеспечить определенные синергетические эффекты вроде эффекта масштаба и диверсификации ассортимента угольной продукции, но в целом, по нашему мнению, окажет нейтральное влияние на группу Evraz.

Кроме того, сделка может дать новую пищу слухам о возможном приобретении "Евразом" компании "Сибуглемет" у госбанка ВЭБ. РФ, что имеет негативный оттенок, учитывая, что непогашенная задолженность Сибуглемета, по слухам, составляет $3. 5 млрд. Но мы полагаем, что в целом эта сделка даст возможность Evraz дополнительно увеличить долю в "Распадской", предполагая, что некоторые миноритарии согласятся на предложение о выкупе. Миноритариям предлагается возможность поддержать сделку и стать владельцами более крупной угледобывающей компании - мы считаем, что этот вариант также имеет смысл, поскольку цена приобретения "Южкузбассугля" (около EV/EBITDA 2020 5. . finam.ru

2020-11-16 11:45