Evraz сообщил о значительном восстановлении производства стали в России в 1К19 (+14. 9% кв/кв) на фоне завершения ремонта доменной печи на ЗСМК. Динамика других дивизионов оказалась гораздо менее впечатляющей - производство стали в Северной Америке упало на 8.

9% кв/кв на фоне снижения спроса, а производство коксующегося угля снизилось на 12. 8% из-за высокого уровня запасов. Мы считаем результаты смешанными и подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Evraz, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2019П 5. 4x. Мы считаем, что широко обсуждаемая реорганизация угольного дивизиона и консолидация Сибуглемета (и его долга $2. 5 млрд) вряд ли будут способствовать росту стоимости. . finam.ru

2019-4-30 11:10