МОСКВА (Standard & Poor's), 24 августа 2015 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's поместила долгосрочный кредитный рейтинг контрагента «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале «ruAA-» российского Банка «Возрождение» (ПАО) в список CreditWatch с негативным прогнозом. Одновременно мы подтвердили краткосрочный кредитный рейтинг контрагента на уровне «В». Помещение рейтингов в список CreditWatch отражает наше мнение о возможности изменения основного собственника Банка «Возрождение»
МОСКВА (Standard & Poor's), 24 августа 2015 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's поместила долгосрочный кредитный рейтинг контрагента «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале «ruAA-» российского Банка «Возрождение» (ПАО) в список CreditWatch с негативным прогнозом.
Одновременно мы подтвердили краткосрочный кредитный рейтинг контрагента на уровне «В».
Помещение рейтингов в список CreditWatch отражает наше мнение о возможности изменения основного собственника Банка «Возрождение» (ПАО) в ближайшие один-три месяца. Мы не учитывали эту возможность в нашем предыдущем базовом сценарии, и мы полагаем, что изменения в структуре собственности могут обусловить существенные изменения в стратегии банка или его политике в отношении принятия рисков.
Дмитрий Орлов, основатель и основной собственник банка, умер в 2014 г. До недавнего времени наследникам Орлова и банкиру Отару Маргания принадлежали 53% голосующих акций банка, 9,9% находилось в собственности JPM International Consumer Holding Inc., оставшаяся часть акций обращалась на Московской фондовой бирже. В нашем предыдущем отчете (см. статью «Рейтинги Банка «Возрождение» (ПАО) подтверждены на уровне «ВВ-/В», несмотря на повышение экономических и отраслевых рисков в России; прогноз — «Негативный», опубликованную 27 февраля 2015 г. в RatingsDirect) мы не прогнозировали существенных изменений традиционно взвешенной и продуманной стратегии, которая позволяла банку демонстрировать устойчиво высокие показатели прибыли от операционной деятельности в прошлые годы. 21 августа 2015 г. банк опубликовал информацию о том, что Отар Маргания, Председатель Совета директоров банка и один из его крупнейших акционеров, продал свою долю (19,67%) голосующих акций.
Вместе с тем, насколько мы понимаем, в настоящее время в структуре собственности банка происходят существенные изменения. Мы полагаем, что компании, связанные с Promsvyaz Capital B.V. — холдинговой компанией ОАО «Промсвязьбанк», — приобрели на неконсолидированной основе значительный пакет акций Банка «Возрождение» (ПАО). Насколько мы понимаем, Promsvyaz Capital B.V. может консолидировать контрольный пакет акций на уровне холдинга в случае одобрения этой операции регулирующим органом. Вместе с тем мы отмечаем, что в течение ближайших трех месяцев будет проведено общее собрание акционеров банка для принятия решения о возможном объединении с российским банком средней величины «Абсолют Банк» (его совокупные активы, рассчитанные по Российским стандартам бухгалтерского учета, составляли 224 млрд руб., или около 4 млрд долл., по состоянию на 30 июня 2015 г.), и на фоне этих непредвиденных изменений обсуждение будущей стратегии Банка «Возрождение» (ПАО) может оказаться сложным.
В то же время мы полагаем, что предстоящие изменения структуры собственности Банка «Возрождение» (ПАО) и обусловленная ими возрастающая неопределенность относительно стратегических планов развития банка могут вызвать дестабилизацию его бизнеса. Это мнение подкрепляется ухудшением экономической ситуации и неблагоприятными условиями операционной деятельности для банков в России, что может обусловить усиление давления на основные финансовые показатели банка.
Наш анализ определяется нашим мнением о том, что показатели Банка «Возрождение» (ПАО) традиционно являются более устойчивыми, чем у большинства сопоставимых российских финансовых организаций средней величины, благодаря
прочному положению банка в Московском регионе, характеризующемся относительно высоким уровнем благосостояния, а также достаточной диверсификации его бизнес-направлений и менее агрессивным планам роста, чем у сопоставимых
банков. Несмотря на возможное снижение прибыльности Банка «Возрождение» (ПАО) в 2015 г., мы по-прежнему полагаем, что его показатели будут выше, чем у сопоставимых российских финансовых организаций средней величины. Учитывая традиционно высокие показатели прибыльности основной деятельности и прочное положение банка в Московском регионе, характеризующемся высоким уровнем благосостояния и диверсификации, мы в настоящее время оцениваем бизнес-позицию банка как «адекватную», несмотря на его небольшую долю бизнеса на фрагментированном российском банковском рынке. По нашим прогнозам, изменения в структуре собственности банка, если они будут противоречить традиционно взвешенной ориентации бизнеса, могут обусловить ослабление бизнес-позиции и создать неопределенность, которая может осложнить процесс принятия решений.
Мы планируем вывести рейтинги из списка CreditWatch в течение следующих трех месяцев. Мы ожидаем, что за это время мы получим более полную информацию о структуре собственности банка, а также о его бизнес-стратегии и дальнейшем развитии.
Мы можем подтвердить рейтинги, если будем отмечать, что возможные изменения в структуре собственности банка не оказывают существенного влияния на его стратегию или политику в отношении принятия рисков.
Мы можем понизить долгосрочный кредитный рейтинг Банка «Возрождение» (ПАО) в случае непредвиденного ухудшения его показателей фондирования или ликвидности вследствие ослабления доверия клиентов, результатом которого будет увеличение разрыва между активами и обязательствами по срокам востребования и погашения. Негативное рейтинговое действие может быть предпринято в случае существенного ухудшения стабильности бизнеса или значительно более агрессивной политики в отношении принятия рисков, вызванных возможными изменениями в структуре собственности банка. Рейтинги также могут быть понижены, если мы будем отмечать резкое и непредвиденное ухудшение профиля рисков или позиции по капиталу банка в связи с реализацией стратегии, сопряженной с более высоким риском, или вследствие ухудшения условий операционной деятельности в России. ru.cbonds.info
2015-8-24 17:28