• В этом году казахстанский АО «Казкоммерцбанк» (ККБ) приобрел 46,5% акций АО «БТА Банк» (БТА Банк) и установил контроль над операционной деятельностью банка. Затем ККБ осуществил обратный выкуп части своих акций, что привело к ослаблению его консолидированных показателей капитализации. • Руководству ККБ предстоит решить ряд серьезных проблем, связанных с приобретением БТА Банка, включая управление обоими банками, а также очень высокий уровень проблемных активов двух банков. Мы сомневаемся в том

• В этом году казахстанский АО «Казкоммерцбанк» (ККБ) приобрел 46,5% акций АО «БТА Банк» (БТА Банк) и установил контроль над операционной деятельностью банка. Затем ККБ осуществил обратный выкуп части своих акций, что привело к ослаблению его консолидированных показателей капитализации.

• Руководству ККБ предстоит решить ряд серьезных проблем, связанных с приобретением БТА Банка, включая управление обоими банками, а также очень высокий уровень проблемных активов двух банков. Мы сомневаемся в том, что руководство ККБ сможет справиться с поставленными задачами без существенной поддержки со стороны государства. Однако в настоящее время у нас нет четкого представления относительно объема и сроков такой поддержки.

• Мы помещаем долгосрочный кредитный рейтинг «В» банка в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре») с «Негативным» прогнозом. Мы также понижаем рейтинг ККБ по национальной шкале с «kzBB+» до «kzBB» и рейтинг субординированного долга банка с «ССС+» до «ССС» и помещаем эти рейтинги в список CreditWatch с «Негативным» прогнозом.

• Помещение рейтингов банка в список CreditWatch отражает риск того, что ККБ может не получить существенной поддержки со стороны государства для сокращения объема проблемных активов и повышения капитализации. Мы выведем рейтинги ККБ из списка CreditWatch, когда будем иметь более четкое представление о потенциальной поддержке со стороны государства, направленной на урегулирование проблемных кредитов (предположительно в конце этого года).

ЛОНДОН (Standard & Poor’s), 13 октября 2014 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor’s поместила долгосрочный кредитный рейтинг эмитента казахстанского АО «Казкоммерцбанк» (ККБ) — «В» в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре») с «Негативным» прогнозом. Мы подтвердили краткосрочный кредитный рейтинг банка на уровне «С».

Одновременно мы понизили рейтинг ККБ по национальной шкале с «kzBB+» до «kzBB» и рейтинг субординированного долга банка с «ССС+» до «ССС». Оба этих рейтинга помещены в список CreditWatch с «Негативным» прогнозом.

Помещение рейтингов ККБ в список CreditWatch отражает наше мнение о том, что консолидированные показатели капитализации банка ухудшились после выкупа 46,5% акций АО «БТА Банк» (БТА Банк) и последующего обратного выкупа акций обоих банков. Совокупный объем сделки по выкупу акций составил 54,8 млрд тенге (304 млн долл., или 11,8% консолидированного капитала ККБ по состоянию на 30 июня 2014 г.). Мы полагаем, что показатели капитализации ККБ, скорее всего, останутся слабыми, принимая во внимание низкую способность ККБ и БТА Банка генерировать прибыль.

На 30 июня 2014 г. коэффициент достаточности капитала, скорректированный с учетом риска (RAC), составил 5% на консолидированной основе до поправок на диверсификацию. По нашим прогнозам, коэффициент RAC составит 4,5-4,8% в ближайшие 12-24 месяца с учетом влияния обратного выкупа акций, если активы банка не будут увеличиваться и его портфель проблемных активов существенно не изменится.

Мы также ожидаем, что показатели прибыльности банка останутся низкими в ближайшие два года главным образом вследствие значительного объема проблемных активов в обоих банках (63% совокупного кредитного портфеля банков) и низких темпов развития нового бизнеса.

Мы полагаем, что ККБ будет очень сложно добиться существенных успехов в работе с проблемными активами ККБ и БТА Банка без существенной поддержки от государства. Принимая во внимание значительную рыночную долю объединенного банка в банковском секторе Казахстана (на долю ККБ и БТА Банка приходится около 40% совокупных кредитов банковского сектора страны и более 70% активов, просроченных больше чем на 90 дней), мы считаем, что правительство может проявить готовность оказать банку поддержку. Одним из рассматриваемых сценариев развития событий является участие контролируемого государством Фонда проблемных активов в восстановлении качества проблемных активов БТА Банка и ККБ. Это может дать обоим банкам возможность расчистить балансы, что, в свою очередь, может поддержать их показатели капитализации. Мы пересмотрим нашу оценку капитализации ККБ, как только получим более подробную информацию по данному вопросу.

Мы выведем рейтинги ККБ из списка CreditWatch, когда получим информацию относительно готовности Правительства Республики Казахстан оказать ККБ и БТА Банку поддержку в урегулировании проблемных активов. Мы также будем учитывать и другие обстоятельства, которые могут обусловить изменение нашей оценки показателей капитализации объединенного банка. Мы ожидаем получить дополнительную информацию по этим вопросам до конца 2014 г.

Мы можем понизить рейтинги ККБ, если банк не получит существенную поддержку показателей капитализации и прогнозируемый коэффициент RAC не увеличится до уровня более 5%. Вероятность понижения рейтингов банка может повыситься в случае дальнейшего ухудшения качества кредитного портфеля ККБ, что обусловит ослабление показателей его капитализации. ru.cbonds.info

2014-10-14 12:19