Рефляция стала ключевой идеей и российские акции хорошо спозиционированы под эти условия. С тех пор как в начале ноября появились новости о вакцинах, мировые рынки были охвачены оптимизмом в отношении экономических перспектив: ожидается, что мировой ВВП быстро вырастет, а инфляция достигнет верхних границ диапазона последних лет.

Рынки ухватились за идею "рефляционного ралли", которая остается центральной в прогнозе на 2021 год. После 29 месяцев подряд отрицательного спреда между инфляционными ожиданиями и текущим базовым ИПЦ в США, показатель стал положительным с ноября. Периоды в истории, когда этот спред выходил из отрицательной области в плюс, сопровождались ростом товарных рынков и активов EM. Что является благоприятным сочетанием для российских акций. Периоды положительного инфляционного спреда благоприятны для акций и сырья (динамика акт. finam.ru

2021-3-2 19:00