К концу июля цена тройской унции превысила уровень $1900, показывая прирост сначала года в 29%. Одновременно с этим индекс S&P 500 находится примерно на той же отметке, что и в начале года. В связи с этим возникает вопрос: в чем же причина такого расхождения результатов? Фундаментальной причиной для роста акций является рост прибыли компаний в выражении на акцию.

Пандемия COVID-19 внесла корректировки в темпы роста этой прибыли. Более того, ожидается сокращение прибыли в 2020 году. Самый значительный ущерб лег на II квартал, когда режим самоизоляции достигал максимума. Сейчас идет сезон отчетности за этот период - ожидается снижение прибыли порядка 40% для компаний, входящих в S&P 500. Далее предполагается постепенное улучшение ситуации и выход на положительные темпы роста прибыли в 2021, которые, по большому счету, компенсируют сокращение 2020 года. Так как рынок акций всегда смотрит вперед, то для него текущий расклад сил выглядит нейтрально. . finam.ru

2020-7-29 19:20