Достигнутые вчера в Минске договоренности в случае их успешной реализации создают основу для улучшения отношений между Россией и Западом и, хотя и в отдаленной перспективе, могут привести к отмене взаимных экономических санкций. На наш взгляд, вероятность выполнения нынешних соглашений несколько выше, чем в случае прошлых договоренностей, т.к. на этот раз в качестве неформальных гарантов соглашения выступили российский, украинский и западные лидеры. Следующие несколько дней покажут, насколько ре

Достигнутые вчера в Минске договоренности в случае их успешной реализации создают основу для улучшения отношений между Россией и Западом и, хотя и в отдаленной перспективе, могут привести к отмене взаимных экономических санкций. На наш взгляд, вероятность выполнения нынешних соглашений несколько выше, чем в случае прошлых договоренностей, т.к. на этот раз в качестве неформальных гарантов соглашения выступили российский, украинский и западные лидеры. Следующие несколько дней покажут, насколько реальными являются перспективы скорого урегулирования конфликта на юго-востоке Украины. Прежде всего, речь идет о прекращении огня в ночь с 14 на 15 февраля, а потом и об отводе тяжелых вооружений, который должен завершиться до конца февраля. Но даже если перемирие наступит, остальные пункты договоренностей (новые выборы на контролируемых ополченцами территориях, принятие ряда (вт.ч. конституционных) законов Верховной Радой до конца 2015 г., взятие под контроль украинскими войсками юго-восточной границы с Россией) чрезвычайно трудны для реализации. В связи с этим, есть вероятность, что в какой-то момент ситуация снова будет заморожена и полноценного урегулирования конфликта не произойдет. В этом случае отмена экономических санкций против РФ, если и будет происходить, то растянется во времени.

При этом существует и риск ужесточения санкций, если, например, боевые действия на юго-востоке Украины не прекратятся. В этой связи неудивительно, что курс рубля, несмотря на высокую внутридневную волатильность, по итогам вчерашнего дня почти не изменился, оставшись в районе 66 руб./долл. Мы считаем, что при прочих равных условиях какую-либо позитивную динамику рубля в связи с политическим фактором стоит ожидать только в понедельник, и то если перемирие начнет соблюдаться. При этом сегодня рубль торгуется около 65 руб./долл. на фоне роста котировок цен на нефть (Brent- выше 60 долл./барр.). ru.cbonds.info

2015-2-13 13:10