Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании Объединенные машиностроительные заводы (Группа Уралмаш-Ижора) на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень. Прогноз по рейтингу «стабильный». Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность финансовой поддержки со стороны собственника (Банк ГПБ (АО) имеет рейтинг А++ от RAEX (Эксперт РА)), отсутствие зависимости от крупнейших поставщ
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании Объединенные машиностроительные заводы (Группа Уралмаш-Ижора) на уровне А «Высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень. Прогноз по рейтингу «стабильный».
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокая вероятность финансовой поддержки со стороны собственника (Банк ГПБ (АО) имеет рейтинг А++ от RAEX (Эксперт РА)), отсутствие зависимости от крупнейших поставщиков и покупателей, высокий уровень страховой защиты (все основные виды имущественных рисков застрахованы в страховой компании АО «СОГАЗ», которая имеет рейтинг надежности от RAEX (Эксперт РА) на уровне А++) и высокая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса. Помимо этого, были выделены высокий уровень покрытия всех обязательств компании скорректированными на ликвидность активами (коэффициент «стрессовой ликвидности» составил 1,41 на 31.12.2015), высокий уровень раскрытия финансовой и общей информации о компании, и широкая география деятельности. Также на уровень рейтинга положительно повлияли умеренно низкий уровень валютных рисков, высокий объем инвестиций в основные средства (суммарные инвестиции в основные средства за 2013-2015 года составили 21% от объема активов на 31.12.2015, при этом основные этапы модернизации и компактизации заводов Группы завершены) и умеренно низкая доля заложенного имущества (на 31.12.2015 банковские кредиты обеспечены залогом общей стоимостью 6,9 млрд руб., при этом доля незаложенного имущества составила 88% текущих обязательств компании).
«Осенью 2015 года было принято решение о реализации самостоятельного направления деятельности ПАО «Уралмашзавод» и его дочерних предприятий путем выхода компаний из-под контроля Группы ОМЗ. Выбытие снизило обязательства по кредитам и займам, большей частью краткосрочный долг, что положительно отразилось на показателях ликвидности и уровне рейтинга компании. Так, на 31.12.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности, рассчитанные по скорректированной стоимости активов, составили 0,12, 0,61 и 0,87 соответственно; коэффициент «прогнозной ликвидности» Компании на следующие 12 месяцев составляет 0,50», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Анна Кертанова.
Среди сдерживающих факторов были отмечены высокий уровень общей долговой нагрузки (отношения FFO, СFO и FCF за 2015 год к долгу на 31.12.2015 составило 3,2%, 16,7% и 2,3% соответственно; отношение долга на 31.12.2015 к EBITDA за 2015 год составило 32,6) и высокий уровень текущих показателей долговой нагрузки (отношения СFO и FCF за 2015 год к выплатам по долгу в следующие 12 месяцев составили 36,97% и 5,1% соответственно, отношения выплат по долгу в следующие 12 месяцев и процентов к уплате в следующие 12 месяцев к EBITDA за 2015 год составили 14,75 и 2,63 соответственно). Также аналитики выделили умеренно низкие показатели рентабельности (ROA, ROE и ROS за 2015 год по скорректированной на нереализованные переоценки чистой прибыли составили -5%, -20% и -12% соответственно; рентабельность по EBITDA составила 3,1%) и невысокие перспективы развития ключевых рынков.
ПАО ОМЗ работает на рынке тяжелого машиностроения и консолидирует предприятия, производящие атомное оборудование, продукцию из специальных сталей, горное и нефтегазовое оборудование. ОМЗ входит в дивизион машиностроительных компаний Группы ГПБ. На 31.12.2015 в соответствии с консолидированной отчетностью по МСФО активы ПАО ОМЗ находились на уровне 77 млрд рублей, капитал - 22,6 млрд рублей. Анализ проводился по контуру консолидации предприятий Группы ОМЗ, актуальному на 31.12.2015. ru.cbonds.info
2016-7-30 19:06