Мы ожидаем снижение ставки на 25 б. п. - до 6. 00% на ближайшем заседании ЦБ. В моменте преобладает устойчивый тренд на замедление инфляции. Отчасти это связано с разовыми факторами (должны быть проигнорированы Банком России), отчасти со структурными (трудно оцениваются, но в условиях медленного роста экономики, на наш взгляд, начинают набирать вес).

В дополнение, текущие уровни инфляции, вероятно, опустились ниже прогноза Банка России и, таким образом, открыли новые возможности для действий. Турбулентность на внешних рынках пока не создала угроз внутренним финансовым и ценовым условиям. Мы полагаем, что у Банка России появится дополнительная возможность снизить ставку на 25 б. п. до 5. 75% в апреле. После чего до конца года регулятор займет выжидательную позицию - инфляция со 2 полугодия 2020 года будет иметь к склонность к ускорению из-за ожидаемого расходования госсредств, а также возврата к одноэтапному индексированию тарифов. . finam.ru

2020-2-5 19:00