Результаты "Газпром нефти" за 1к18 по МСФО в целом совпали с нашими прогнозами и немного превысили ожидания консенсуса. Главным фактором, обусловившим хорошую динамику показателей, стала благоприятная для добывающего сегмента макроэкономическая конъюнктура.
Мы оцениваем результаты как нейтральные для котировок акций компании. Наша прогнозная цена на горизонте 12 месяцев составляет 5,20 долл. , ожидаемая полная доходность - 2%. Мы подтверждаем рекомендацию "держать". Макроэкономическая конъюнктура нивелировала снижение операционных показателей . Объемы продаж нефти и нефтепродуктов "Газпром нефти" в 1к18 сократились на 3,9% к/к и 1,5% к/к соответственно вследствие снижения объемов добычи/переработки, а также покупок, однако благоприятная макроэкономическая конъюнктура (цена нефти Urals выросла на 4 долл. /барр. к/к) обусловила рост совокупной выручки на 2%, до 9,5 млрд долл. . finam.ru
2018-5-30 12:45
