Компания MMK (на уровне рынка; РЦ $8,1/ГДР) представила финансовые результаты за 2К20 по МСФО. EBITDA за 2К20 оказалась на 5% ниже консенсуса по рынку и значительно ниже наших ожиданий. По мнению менеджмента, май и июнь стали наихудшими месяцами за последнее десятилетие.

Квартальный СДП оказался отрицательным, отражая снижение EBITDA, рост капиталовложений и увеличение оборотного капитала. ММК сообщил, что тренд восстановления экономики, начавшийся в 2К20, превзошел ожидания компании, что, в сочетании с сильной финансовой позицией ММК, позволило рекомендовать дивидендные выплаты за 1П20 в размере 100% СДП за период, что эквивалентно выплатам на уровне $97 млн при дивидендной доходности 1,6%. Мы считаем результаты нейтральными или негативными для акций компании. Мы полагаем, что текущие котировки отражают плановую реконструкцию Стана 2500, которая наряду с нисходящей динамикой. finam.ru

2020-7-30 15:35